¿CÓMO SE FABRICA EL DINERO?
La prensa, algunos blogs, éste incluido, han comentado el proceso especulativo de las subprime, su origen y creación de productos financieros aberrantes. En su afán de obtener beneficios crecientes y en un entorno con bajos tipos de interés, los bancos dispararon la creación de hipotecas que concedieron a particulares potencialmente morosos, junto a clientes solventes. Para no tener unos balances con demasiadas hipotecas respecto a su capital propio y violar la Normativa de Basilea, las vendieron a sociedades “conduits” creadas por ellos mismos y con dinero obtenido de los inversores a quienes sociedades de valores manipuladas recomendaban que invirtieran en esas sociedades.
Cuando los particulares dejaron de pagar las hipotecas (por no poder hacer frente a los pagos y por el estancamiento de la subida de precios de la vivienda) se colapsó el sistema : los bancos tuvieron que pagar a los Fondos de los inversionistas que no renovaron sus inversiones en valores respaldados por hipotecas. Los propios bancos tenían valores respaldados por hipotecas. La falta de liquidez obligó a los fondos a vender sus mejores valores ,con la consiguiente bajada de la Bolsa. La devolución de los Fondos con valores hipotecarios exigió una inyección del liquidez de la FED y de los bancos centrales. Las aseguradoras de los hipotecas quebraron.
El último desenlace ha sido esa inyección de liquidez en el sistema, dinero digital , para que no se pare la economía real de empresas y particulares.
. ¿Cómo se puede crear dinero de esa manera? ¿No es eso el equivalente a imprimir billetes, política bananera prohibida en un país o países desarrollados? ¿No es una forma de fomentar la inflación?
Vamos por partes :
¿Dé donde sale el dinero? ¿Ha sido siempre así?
La Reserva Federal FED presta al gobierno los dólares que imprime a bajo costo contra obligaciones en títulos. Contablemente es algo así como “Caja a deuda perpetua” (no se sabe en cuanto tiempo, probablemente generaciones).
Luego los presta al gobierno o a entidades financieras : “Préstamos a caja”
Después paga los intereses a quien le ha comprado la deuda (China, inversores privados, otros bancos, etc) : “intereses deuda a caja”.
Con esta simple magia, hemos asistido a la creación de dinero.
El problema es esa capacidad para generar líquido frente a una deuda que nadie pagará.¿Dónde está el límite de la cantidad de líquido “imprimible” o emitido?. La FED fue creada en 1913 fue a través de una ley que pasó muy escondida con un Congreso ausente en el periodo de Wilson y la justicia estadounidense ha rechazado sistemáticamente las acciones civiles designadas a anular las leyes que la crearon.
La prensa, algunos blogs, éste incluido, han comentado el proceso especulativo de las subprime, su origen y creación de productos financieros aberrantes. En su afán de obtener beneficios crecientes y en un entorno con bajos tipos de interés, los bancos dispararon la creación de hipotecas que concedieron a particulares potencialmente morosos, junto a clientes solventes. Para no tener unos balances con demasiadas hipotecas respecto a su capital propio y violar la Normativa de Basilea, las vendieron a sociedades “conduits” creadas por ellos mismos y con dinero obtenido de los inversores a quienes sociedades de valores manipuladas recomendaban que invirtieran en esas sociedades.
Cuando los particulares dejaron de pagar las hipotecas (por no poder hacer frente a los pagos y por el estancamiento de la subida de precios de la vivienda) se colapsó el sistema : los bancos tuvieron que pagar a los Fondos de los inversionistas que no renovaron sus inversiones en valores respaldados por hipotecas. Los propios bancos tenían valores respaldados por hipotecas. La falta de liquidez obligó a los fondos a vender sus mejores valores ,con la consiguiente bajada de la Bolsa. La devolución de los Fondos con valores hipotecarios exigió una inyección del liquidez de la FED y de los bancos centrales. Las aseguradoras de los hipotecas quebraron.
El último desenlace ha sido esa inyección de liquidez en el sistema, dinero digital , para que no se pare la economía real de empresas y particulares.
. ¿Cómo se puede crear dinero de esa manera? ¿No es eso el equivalente a imprimir billetes, política bananera prohibida en un país o países desarrollados? ¿No es una forma de fomentar la inflación?
Vamos por partes :
¿Dé donde sale el dinero? ¿Ha sido siempre así?
La Reserva Federal FED presta al gobierno los dólares que imprime a bajo costo contra obligaciones en títulos. Contablemente es algo así como “Caja a deuda perpetua” (no se sabe en cuanto tiempo, probablemente generaciones).
Luego los presta al gobierno o a entidades financieras : “Préstamos a caja”
Después paga los intereses a quien le ha comprado la deuda (China, inversores privados, otros bancos, etc) : “intereses deuda a caja”.
Con esta simple magia, hemos asistido a la creación de dinero.
El problema es esa capacidad para generar líquido frente a una deuda que nadie pagará.¿Dónde está el límite de la cantidad de líquido “imprimible” o emitido?. La FED fue creada en 1913 fue a través de una ley que pasó muy escondida con un Congreso ausente en el periodo de Wilson y la justicia estadounidense ha rechazado sistemáticamente las acciones civiles designadas a anular las leyes que la crearon.
Los agregados monetarios.
¿Cuánto dinero existe en realidad?¿Qué constituye el "dinero"? Se habla de agregados M1, M2 y M3.
El M1 está constituido por los billetes ,monedas y depósitos a la vista. Si se suman los depósitos a plazo hasta 2 años, se obtiene del denominado M2.
El agregado M2 junto con los valores que son sean acciones (letras del Tesoro, Bonos, Obligaciones, etc) , las "repos" (cesiones temporales de dinero), constituyen el M3.
Esta falta de control en el crecimiento de la masa monetaria tiene como origen la desregulación del M3. Claramente el M3 posee un mayor grado de especulación y menor liquidez en comparación con el M1 y el M2. El porcentaje de M3 en la masa monetaria en la actualidad es cada vez más amplio generando un alto grado de especulación y riesgos.
¿Cómo se generó esta situación? Al término de la Segunda Guerra Mundial con los acuerdos de Bretton Woods se estableció la convertibilidad del dólar y el oro, en 35 dólares por una onza, todos los países lo aceptaron y así funcionó, los billetes decían ‘convertible en oro’. Las reservas de un país se transformaban en oro y el oro permitía emitir líquido.
Con la guerra de Vietnam, el alto nivel de inflación y el déficit comercial que generó, los europeos perdieron la confianza en el dólar y empezaron a pedir el cambio de dólares por oro a EU (el único país obligado a mantener la convertibilidad de su moneda en oro). Al ver sus reservas bajar, en 1971 Nixon puso fin a la convertibilidad en oro del dólar. Desde entonces no hay un control o limitante al crecimiento monetario, el M3, y empieza el alza permanente.
En marzo del 2006 el loado Alan Greenspan dijo que era muy costoso y difícil calcular el M3 forzando que se dejase de calcular. ¡Goooooool¡
Según los expertos, la masa monetaria refleja el crecimiento industrial. Es decir, que se necesita siempre más dinero para justificar el crecimiento industrial. Sin embargo desde 1959 mientras que el M3 ha crecido treinta y dos veces, la producción industrial sólo lo ha hecho en cuatro veces.¡¡¡ (1)
¿Qué ha pasado? Que el dólar dejó de estar respaldado por un bien tangible, como el oro y lo ha estado por el poderío militar o la confianza de que los EUA tienen capacidad para devolver la deuda. Como resultado, tenemos entonces millones de billetes, dólares, con un valor muy por debajo del nominal porque incluyen el valor de la deuda futura que nadie pagará. Más billetes que cada vez valen menos .
La única manera que tiene EU de pagar sus deudas (sus billetes) es haciendo mas dinero dejando en el pasado la ley de demanda-oferta. Cuando una economía crece gracias a la emisión de deuda (billetes) llega a su colapso, a una trampa de la tasa de intereses, a necesitar más deuda para seguir creciendo y exigiéndoes al mismo tiempo intereses bajos para evitar el colapso de la economía e intereses altos para poder detener la inflación. Como la capacidad para fabricar dólares es ilimitada, como el petróleo de paga en dólares, conviene un dólar barato frente al euro que en todo caso potenciará las exportaciones estadounidenses.
La gestión irresponsable de la Banca privada mundial ha exigido la inyección de centenares de miles de millones de euros /dólares. Un billón de $ equivale a 30 años de producción agrícola mundial.
¿Cómo se generó esta situación? Al término de la Segunda Guerra Mundial con los acuerdos de Bretton Woods se estableció la convertibilidad del dólar y el oro, en 35 dólares por una onza, todos los países lo aceptaron y así funcionó, los billetes decían ‘convertible en oro’. Las reservas de un país se transformaban en oro y el oro permitía emitir líquido.
Con la guerra de Vietnam, el alto nivel de inflación y el déficit comercial que generó, los europeos perdieron la confianza en el dólar y empezaron a pedir el cambio de dólares por oro a EU (el único país obligado a mantener la convertibilidad de su moneda en oro). Al ver sus reservas bajar, en 1971 Nixon puso fin a la convertibilidad en oro del dólar. Desde entonces no hay un control o limitante al crecimiento monetario, el M3, y empieza el alza permanente.
En marzo del 2006 el loado Alan Greenspan dijo que era muy costoso y difícil calcular el M3 forzando que se dejase de calcular. ¡Goooooool¡
Según los expertos, la masa monetaria refleja el crecimiento industrial. Es decir, que se necesita siempre más dinero para justificar el crecimiento industrial. Sin embargo desde 1959 mientras que el M3 ha crecido treinta y dos veces, la producción industrial sólo lo ha hecho en cuatro veces.¡¡¡ (1)
¿Qué ha pasado? Que el dólar dejó de estar respaldado por un bien tangible, como el oro y lo ha estado por el poderío militar o la confianza de que los EUA tienen capacidad para devolver la deuda. Como resultado, tenemos entonces millones de billetes, dólares, con un valor muy por debajo del nominal porque incluyen el valor de la deuda futura que nadie pagará. Más billetes que cada vez valen menos .
La única manera que tiene EU de pagar sus deudas (sus billetes) es haciendo mas dinero dejando en el pasado la ley de demanda-oferta. Cuando una economía crece gracias a la emisión de deuda (billetes) llega a su colapso, a una trampa de la tasa de intereses, a necesitar más deuda para seguir creciendo y exigiéndoes al mismo tiempo intereses bajos para evitar el colapso de la economía e intereses altos para poder detener la inflación. Como la capacidad para fabricar dólares es ilimitada, como el petróleo de paga en dólares, conviene un dólar barato frente al euro que en todo caso potenciará las exportaciones estadounidenses.
La gestión irresponsable de la Banca privada mundial ha exigido la inyección de centenares de miles de millones de euros /dólares. Un billón de $ equivale a 30 años de producción agrícola mundial.
Con más billetes circulando, la equivalencia billetes- riqueza real devalúa la moneda. Conviene no confundir esa inflación, real, con el IPC. Esa devaluación es mucho mayor que el IPC, creado con otros propósitos : fijar tipos de interés y aumentos salariales.
Es evidente que se necesita una equivalencia entre algún bien real, objetivo, que señales “la riqueza “ de un país y la masa monetaria, ya sea el oro, la plata, los diamantes, el número de árboles o la sal (de ahí el nombre “salario”).
No tener ninguna equivalencia conduce a un descontrol absoluto del M3. Si aceptamos que el dinero es energía, no la podemos inventar de la nada, partiendo en una fe absoluta en la capacidad de devolverla..... El crecimiento USA (y del mundo occidental) es una huida hacia adelante.
Un hecho clave : La FED es un banco privado compuesto por doce bancos privados americanos como accionistas. Citando (1),” EU es probablemente el único país del mundo cuyo banco central es privado y esto es un factor imprescindible de cuestionar al momento de analizar la crisis mundial y la brecha que separa a los ricos de los pobres ¿Por qué hay un banco privado que está haciendo el manejo del dinero de un país?”
A diferencia de esta dinámica norteamericana, China está comprando futuros de mercancía tangible (es decir, cerrando contratos de precios compra de todo lo que necesitará para crecer durante los próximos veinte años). También ha comprado 500000 millones de $ en Deuda USA.
¿Cuál es el final de esta historia ? Si los Estados Unidos no controlan esa deuda ilimitada, si no se controla esa necesidad de crecer desaforada, el proceso continuará imparable : más M3. Si algún día algún país dice que el dólar no vale nada ¿qué harán los países que han comprado deuda USA? ¿Se apoderarán de la economía USA?¿ Quién tiene el potencial para hacerlo? China. Mientras China pueda crecer, todo irá bien porque Europa no pinta nada y sigue el dictado USA.
La estrategia china de fijar el cambio con el dólar evita inestabilidad monetaria. Todos mienten :el cambio dólar yuán es ficticio pero si todos lo aceptan….. China quiere ser autosuficiente, si le dejan no habrá problemas.. por el momento.
Jordi Delcor PhD
(1) CÁTEDRA KONRAD ADENAUER ECONOMÍA DE MERCADO CON RESPONSABILIDAD SOCIAL
1 comentari:
Y más, pienso se debe denunciar mucho más. No solo como se crea oficialmente y se expande ese dinero, sino cómo se contrae para crear crisis y como se utiliza para crear escasez y dominar y hacer de la guerra un negocio. Bien por ti Jordi, pero las personas necesitan mucho más
Publica un comentari a l'entrada